Aktien, Zinsen & Gold – Wohin steuern die Börsen 2026?
Nach einem bewegten Jahr 2025 stehen Investoren vor der Herausforderung, Chancen und Risiken im Jahr 2026 neu zu bewerten und ihre Portfolios entsprechend auszurichten. Wohin steuern die Börsen 2026 – diesen Ausblick liefert Vermögensverwalter Marco Birkmann, Vorstand der KSW Vermögensverwaltung AG im Gespräch mit Börsenmoderator Andreas Franik im Interview – aufgezeichnet auf dem Parkett der Börse Frankfurt.
Für 2026 erwartet Marco Birkmann kein Boomjahr, aber ein robustes und breit getragenes globales Wachstum.
Die USA könnten mit rund 2,0 % Wachstum positiv überraschen, getragen von KI, Automatisierung und hohen Investitionen. Im Vorfeld der Mid-Term-Elections dürfte Donald Trump eine marktfreundliche Geld- und Fiskalpolitik verfolgen.
Innerhalb der Emerging Markets ragt Indien mit einem erwarteten Wachstum von etwa 6,0 % hervor.
China bleibt hingegen durch die Immobilienkrise gebremst und dürfte nur rund 3,0 % wachsen.
Europa profitiert von Infrastruktur- und Rüstungsinvestitionen, bleibt ohne Reformen jedoch bei einem Potenzialwachstum von rund 1,5 %.
An den Aktienmärkten sieht Marco Birkmann vor allem Chancen bei Werten der zweiten Reihe. Eine neue Tech-Blase durch KI hält er für unwahrscheinlich, da hohe reale Cashflows vorhanden sind. Bei Anleihen erscheinen Euro-Zone-Titel wenig attraktiv, während Emerging-Markets-Anleihen in Lokalwährung Renditepotenzial bieten. Gold bleibt ein Basisinvestment, auch wenn sich die Rally 2026 deutlich abschwächen dürfte.